美國財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，4月份中國內(nèi)地減持58億美元的美國國債 本報(bào)記者 朱周良 攝
美國財(cái)政部日前發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年4月份，中國內(nèi)地減持了58億美元的美國國債，為一年多來首次出現(xiàn)凈減持的狀況。由于中國目前是美國國債的主要海外持有人之一，占所有美國可流通國債總額的10％，這一新動向也引起了市場廣泛關(guān)注。不過，專家也指出，盡管當(dāng)前全球范圍內(nèi)對于外匯儲備多元化的需求升溫，但中國政府不大可能大規(guī)模拋售美國國債。
中國罕見凈減持美債
根據(jù)美國財(cái)政部網(wǎng)站，截至4月份，中國持有的美國國債總額為4140億美元，較3月底的4198億美元下降了58億美元。在財(cái)政部提供的近一年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，這還是中國頭一回出現(xiàn)減持美債的情況。而彭博社的報(bào)道則稱，這是中國自2005年10月以來首次減持美國國債，同時(shí)也是7年來減持規(guī)模最大的一個(gè)月。
根據(jù)美國財(cái)政部網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，截至4月底，中國為持有美國國債總額第二多的外國政府，排在第一位的仍是日本，持有6148億美元的美債。
“很多投資人都持有美債，市場對于中國在這方面的任何舉動都非常敏感，這會直接影響到價(jià)格和收益率。”雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春對記者說。截至4月份中國持有4140億美元美國國債，同期美國國債的可流通總額為4.4萬億美元，中國占比近10％。
“現(xiàn)在市場關(guān)注的是兩方面：一是中國會不會大量拋售美元資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而買其他貨幣資產(chǎn)，這會直接影響到美元匯率；二是會不會減持低收益的美國國債，轉(zhuǎn)而購買高收益的其他美元資產(chǎn)，從而影響到美國國債的價(jià)格和收益率。”孫明春說。
中國今年宣布成立一家國家外匯儲備專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，投資范圍包括全球的高收益?zhèn)⒐墒小?span id="pvg5tj6qvtx" class="yqlink">房地產(chǎn)甚至私募股權(quán)投資基金等。據(jù)估計(jì)，中國外匯投資公司的啟動資金規(guī)模可能在2000億美元左右。
不大可能大舉拋售
有分析認(rèn)為，中國在4月份罕見減持美國國債，可能標(biāo)志著一種新的趨勢，進(jìn)而可能引發(fā)國際市場上更大規(guī)模的拋售，直接導(dǎo)致美國國債價(jià)格下跌收益率上升，甚至引發(fā)更廣泛的金融動蕩。
事實(shí)上，隨著美元貶值，類似的關(guān)于美元資產(chǎn)可能遭到拋售的擔(dān)憂一直存在。也正因如此，美國國債的價(jià)格近來才持續(xù)走低。就在上周，美國10年期國債的價(jià)格跌至5年低點(diǎn)，相應(yīng)的收益率則升至5年高位。彭博社刊文指出，國債價(jià)格下跌，已使過去一個(gè)月美國國債市值蒸發(fā)掉5500億美元，令最為樂觀的投資者也確信：美國國債已步入熊市。
不過也有不少人士認(rèn)為，至少從中國的角度來說，大舉拋售美國國債等美元資產(chǎn)似乎并非本意所在。盡管出于外儲多元化的需要，中國已設(shè)立專門的外匯投資公司管理部分外儲，但中國官員多次強(qiáng)調(diào)，中國并不會大規(guī)模減持美債。
“我認(rèn)為，中國每年通過貿(mào)易順差新增的外匯儲備已足夠用來從事高收益的投資，中國不見得、也不需要?jiǎng)佑媚壳?.2萬億美元的外儲存量，即便真的拋售，也不會賣很多。”孫明春說。
Brown Brothers Harriman的全球外匯策略師Marc Chandler也指出，中國進(jìn)行外匯儲備多元化的資金僅占其1.2萬億美元儲備的極小一部分，且中國官方也表示不會大舉減持美債。美國財(cái)長保爾森，美聯(lián)儲主席伯南克和美聯(lián)儲前主席格林斯潘均表示，海外央行減持美國公債不會對美國經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成威脅，因?yàn)橹袊壳俺钟械拿纻?guī)模僅相當(dāng)于美國公債市場一天的交易量。
荷蘭銀行的外匯策略主管Greg Anderson則表示，中國的外儲投資標(biāo)的仍是美元資產(chǎn)，這對美國金融市場是利好消息。同時(shí)，美聯(lián)儲最新公布的數(shù)據(jù)顯示，海外央行對美國國債的興趣已得到顯著恢復(fù)。截至6月13日的一周內(nèi)，美聯(lián)儲為全球各央行托管的美國國債和機(jī)構(gòu)債券規(guī)模大幅增長755億美元，總持有規(guī)模擴(kuò)大至1.958萬億美元。（記者 朱周良）
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美高官親赴海外“拉生意”
財(cái)政部的數(shù)據(jù)還顯示，從總體上看，4月份全球投資人也在凈賣出美國國債，截至4月底，全球各國持有的美國國債總額為2.17萬億美元，較3月底的2.19萬億美元下降了282億美元。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，為了盡可能增加投資收益，全球各大央行均紛紛推行多元化投資策略，這可能對美債市場構(gòu)成長期壓力。Mellon Financial的全球外匯策略主管Samarjit Shankar表示，各央行展開的多元化進(jìn)程將是一個(gè)持續(xù)、長期的過程，這將對國債市場帶來持久影響。英國也于4月減持了124億美元的美債，有人擔(dān)心，這可能是全球投資者對美國國債興趣發(fā)生轉(zhuǎn)折的苗頭。
或許是感受到了壓力，美國財(cái)政部也開始有所舉動。美國財(cái)政部副部長基米特本周就將專門訪問莫斯科和北京，游說俄中兩國繼續(xù)投資美國國債市場。
基米特還表示，在不久的將來，他還計(jì)劃到日本、韓國以及中東進(jìn)行類似的訪問。基米特上周出發(fā)前在華盛頓說，中國和俄羅斯將會利用他們不斷增長的外匯儲備投資于“包括美國國債在內(nèi)的”一系列資產(chǎn)，“他們都是很專業(yè)的投資者，尋求外匯儲備多元化沒什么奇怪的。”
基米特本周將先后到訪北京和莫斯科，與當(dāng)?shù)氐恼賳T及中、俄、美企業(yè)領(lǐng)袖會晤，著重討論“開放投資”的話題。美國媒體稱，基米特此行，是看中了中俄這兩個(gè)“主權(quán)財(cái)富基金（Sovereign Wealth Funds）”最多的國家的巨大投資潛力。外電援引基米特在華盛頓的一次公開演講上的言論稱：“我們希望他們能在制訂自己的主權(quán)財(cái)富基金戰(zhàn)略時(shí)，考慮在美國進(jìn)行投資的機(jī)會。”
所謂主權(quán)財(cái)富基金，其實(shí)是類似于中國的國家外匯投資公司掌握資金及運(yùn)作的模式，其資金主要來源于外匯儲備盈余、自然資源出口盈余和國際援助基金，這種基金不同于那些簡單持有儲備資產(chǎn)以維護(hù)本幣穩(wěn)定的做法，而是一種全新的專業(yè)化、市場化的積極投資。 目前，全球已有22個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了主權(quán)財(cái)富基金，其他一些國家的主權(quán)財(cái)富基金也在醞釀之中。(小 安)
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